短期理财基金密集整改 大基金转型 小清盘

2019-03-26 14:59栏目:基金
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  继兴银双月理财债基成功转型之后,再有一只发布公告,加入短期理财基金整改行列。

  业内人士表示,在新的监管要求下,不少依照类货币基金摊余成本法计量金融资产的短期理财基金迎来密集整改期,预计规模较大的基金将更加倾向于实施转型,而小基金可能选择以清盘告终。

  3月25日,易方达基金发布公告,决定以通讯方式召开基金份额持有人大会,将易方达双月利理财债基转型为易方达安源中短债基金,并相应调整基金运作方式、份额分类方式、申购赎回等条款。

  根据证监会官网公示的基金变更注册核准进度表,目前,农银汇理、中银、华安等7家基金公司旗下的8只短期理财基金在发起设立转型,兴银双月理财、易方达双月利理财等2只产品已经获批。兴银双月理财转型后的兴银合盈已于3月22日正式成立。至此,等待转型的短期理财基金还有7只。

  自去年7月部分基金公司接到《关于规范理财债券基金业务的通知》后,暂停基金申购、压缩存量规模、发起基金转型申请、修改基金合同等处置方式,成为存量短期理财基金管理人的主要工作。未完成整改的固定组合类理财债券基金不得开放申购和进入下一个封闭运作期;短期理财债券基金应确保规模有序压缩递减,每半年需至少下降20%。

  为有序压缩规模,目前短期理财基金绝大多数采取了暂停申购或暂停大额申购的限制性措施。截至2018年末,56只短期理财型基金合计规模为5752.68亿元,比2018年中报规模缩水17.9%。

  事实上,2012年银行理财产品曾出现短期空档,公募基金趁机推出短期理财基金作为替代品。在货币基金实施T+0快速赎回后,短期理财基金流动性优势丧失,叠加相较货币基金在收益率上的劣势,让短期理财基金规模一度出现缩水。

  近年在货币基金发展受监管限制之后,短期理财基金规模再度膨胀。但一纸整改通知,短期理财基金再受挫折,按照新规整改、转型或清盘成为此类产品的选择。

  从目前短期理财基金的转型方向看,普通的债券型基金、定开债基和短债基金是短期理财型基金转型的重要方向,少数产品转型为混合型基金。

  北京一家大型基金公司短债基金经理表示,从基金转型方向看,存量短期理财基金在资产配置、投资者结构等方面与短债基金类似,目前短期理财债基大约有5700亿元的规模,短债基金大约有600多亿,短债基金可能成为短期理财债基的重要转型方向,而且配置的资产有足够的市场容量。“目前不少短期理财债基规模都比较大,个人持有人数量众多。召开持有人大会的难度很大。从基金公司的考虑看,如果是规模较大的基金,希望能留住客户和资金,将产品转型为同类型基金,这可能是此类产品的主流整改方向;针对规模较小的基金,可能会直接清盘。”上述短债基金经理说。

  从基金去年四季报数据看,目前披露规模数据的46只短期理财基金中,百亿规模以上的多达25只,10亿~100亿元规模的基金有11只。

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